Der deutsche Beteiligungskapitalmarkt erreicht im Frühsommer einen neuen Rekordwert beim Geschäftsklima:
Der Geschäftsklimaindex des German Private Equity Barometers steigt im 2. Quartal 2018 um 10,4 Zähler auf 77,1 Saldenpunkte. Dabei erreichen sowohl die Geschäftslage als auch die Geschäftserwartung Bestwerte.
Der Indikator für die aktuelle Geschäftslage klettert auf 79,6 Saldenpunkte (+ 8,4), der Indikator für die Geschäftserwartung auf 74,5 Saldenpunkte (+ 12,4).

Das Geschäftsklima bekam durch die Entwicklung der Nachfrage nach Beteiligungskapital Auftrieb: Quantität und Qualität des Dealflows der Beteiligungskapitalgeber zogen deutlich an.
Der Indikator für die Höhe der Nachfrage übertrifft dabei seinen bisherigen Bestwert vom Sommer 2011 und der Qualitätsindikator bleibt nur knapp unter seinem bisherigen Höchststand.
Bei Fundraisingklima und Exitumfeld deutet sich dagegen eine Trendwende an. Beide Indikatoren fallen weiter und haben sich nun bereits etwas von ihren Rekorden aus dem vergangenen Jahr entfernt.

Die Stimmung auf dem deutschen Beteiligungskapitalmarkt zeigte sich im vergangenen Quartal so gut wie nie – sowohl in der Früh- als auch der Spätphase. Das Quartal war geprägt durch eine positive Entwicklung der Dealflow-Einschätzungen, insbesondere von den Spätphaseninvestoren. Nachfrageseitig brachte der Sommer also eine Vielzahl an guten Investitionsgelegenheiten.
Auch bei Fundraising und Exits läuft es segmentübergreifend (trotz der leichten Abkühlung) noch sehr gut. Allerdings deutet sich hier ein Stimmungsumschwung an. Dies hängt mit der Unruhe auf den Finanzmärkten zusammen, die von der Gefahr eines internationalen „Handelskriegs“ ausgelöst wurde.

„Aktuell erleben wir die längste und stabilste Aufschwung-phase in der Geschichte des deutschen Beteiligungsmarkts“, ergänzt Ulrike Hinrichs, geschäftsführendes BVK-Vorstands-mitglied. „Der Markt erlebt einen Reife- und Wachstumsprozess, der ihn vor möglichen zukünftigen Rückschlägen wappnen wird. Ein Abschwung ist aktuell nicht absehbar. Die Einschätzungen zum Dealflow sprechen dafür, dass Start-ups und Mittelstand weiter auf Wachstum setzen und Beteiligungskapital hier eine entscheidende Rolle spielt. Zunehmendes Investoreninteresse erleichtert das Fundraising bei gleichzeitig freundlichem Exit-Umfeld. Und im Handelskonflikt wird es hoffentlich vernünftige Lösungen geben.“

Quelle und mehr: KfW Research, German Private Equity Barometer: 2. Quartal 2018

2018-07-22